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2023丙烯:产能继续扩张 行业压力上升

发布者:烯烃及高端下游   时间:2023-02-07   来源:   点击:309
导语:近年来,我国石化行业当前成品油已呈现过剩现象,而化工产品还有结构性供应不足,特别是市场缺乏的是高端化学品,因此“减油增化”是大势所趋。而当前的转型规划大多以生产“三烯”“三苯”等基本有机化工原料为主。自2019年起,中国丙烯行业维持着高速扩张态势,至2022年末,丙烯产能年度增长率都维持在10%以上。据金联创数据统计,2023年丙烯的产能增长率也将维持在14%附近,预计丙烯产能可达6464万吨/年。



数据来源:金联创

从2023年预期投产的装置来看,主要以PDH项目为主,部分为炼化一体化及轻烃综合利用,小部分煤/甲醇制烯烃多为前期在建开工延期项目新增产能中PDH工艺占比可达71 %附近。但从2021年四季度开始,PDH就进入了亏损阶段,2022年度PDH年均毛利较2021年回落千元以上,年均毛利在-381元/吨。近年来,丙烯行业竞争加剧,项目经济效益转弱,预期2023年PDH工艺盈利依旧难言乐观,也就使得未来PDH装置在投产及产能利用率方面,存在着较大的不确定性。


数据来源:金联创

其次,需求面来看,2023年丙烯需求也维持同步扩张态势,但预期需求增速或略逊于供应增速丙烯需求增长仍以聚丙烯需求增加拉动为主,但聚丙烯市场的竞争压力逐渐上升,一定程度也将拖累丙烯市场需求,特别是粉料行业,2022年粉料行业开工持续低位运行,而化工下游毛利及开工也出现明显回落。2023年依旧是丙烯腈、环氧丙烷和丙酮的扩能高峰期,化工下游的扩张速度将出现放缓态势。

最后,我们来看下主要原料原油的走势展望。2023年全球原油市场的基本面将经受考验,来自经济衰退所引发的原油需求减弱,与产油国为了利益而驱动的原油供应缩水,将形成一场原油供需的拉锯战。国际原油市场的大环境将是供应与需求双双减少,这也就意味着在相当多的时间内,原油市场可能会处于供需紧平衡的状态当中,这也就容易造成市场心态与原油价格的剧烈波动。2023年,由于地缘政治可能迎来新一波高峰,加之OPEC+的减产决心,原油供应的缩水比例或会超过需求的缩水比例。受此影响,原油价格或仍将保持在相对的高位。而原油价格维持高位震荡,也使得丙烯各工艺成本将维持高位,托举能力良好。

基于原油、供需、成本及宏观层面综合分析,2023年丙烯市场供需以及成本面压力持续上升,金联创预计丙烯价格重心或较2022年继续回落,但介于国际原油预期延续高位震荡,丙烯成本托举良好,预计下跌幅度相对可控。以山东市场为例,2023年或在6300-8000元/吨区间内震荡,高频震荡区在6800-7500元/吨,年均价在7500元/吨附近,预计市场价格低点或出现在一季度,高点出现在三季度。


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