近日，由于供应紧张、需求增加以及对欧洲套利窗口开放，4月份美国纯苯现货价格飙升。然而，下游苯乙烯价格走跌可能会抑制苯价进一步上涨。3月份美国苯价大部分时间保持稳定，价格徘徊在2.94~3.02美元/加仑。3月下旬开始苯价开始上涨，从截至3月25日当周均价2.98美元/加仑稳步上升到4月15日当周的3.88美元/加仑，涨幅达30%。

　　4月14日，美国苯价为2014年10月以来首次超过4美元/加仑，苯与原油价格比为2.1。这是历史上的典型值。相比之下，在截至4月15日当周，苯与原油价格比为2.65。此前，这一比值最高仅超过2.7。4月19日，美国4月和5月交货的苯价格超过5.00美元/加仑大关。这是原油价格超过100美元/桶以来从未出现过的水平，但4月20日出现了反转迹象，6月交货的苯价为4.10美元/加仑，5月交货的苯价也回到了4.80美元/加仑以下。

　　世界范围内，蒸汽裂解和甲苯歧化装置的苯供应仍然受限。乙烯生产商一直渴望扩大乙烯裂解负荷率，但炼油厂仍受到新冠肺炎疫情引起的汽油和喷气燃料需求下降困扰，因此，炼油厂减产限制了原料石脑油的供应，从而限制了苯产量，苯供应也受到对二甲苯(p-xylene)利润疲软的影响。

　　虽然欧洲和北美对聚对苯二甲酸乙二酯(PET)树脂的需求强劲，但对二甲苯和石脑油的价差自去年10月触底至110美元/吨以来并没有太大改善。此外，从亚洲到美国墨西哥湾沿岸(USGC)的苯进口量也在下降，预计到7月份之前不会有明显增长。同时，受创纪录的高价格影响，4月份北美出口到欧洲的苯已超过16000吨。

　　随着3月下旬和4月初得克萨斯州的苯乙烯产量恢复增长，苯价格受到需求激增的提振。同时，科思创(Covestro)在荷兰的环氧丙烷-苯乙烯单体(POSM)工厂恢复开工，欧洲的苯乙烯生产也已恢复，中国的苯乙烯新产能也正在投产。

　　苯价格或已接近目前水平的上限。如果苯价保持或高于4.00~4.10美元/加仑，乙烯现货价格超过55美分/磅，目前高于60美分/磅，按边际成本生产的苯乙烯价格约1400美元/吨，这最终可能导致苯乙烯生产商降低开工率，而等待原料价格下跌。

　　根据目前的生产经济情况，美国墨西哥湾苯乙烯价格需要超过1400美元/吨，出口将困难，这也可能抑制苯价上涨。然而，随着欧洲和中东工厂的重新开工，这些地区苯乙烯价格不太可能上涨。从美国到亚洲的套利交易已经结束，因为中国的苯乙烯价格低于1300美元/吨(CFR)。欧洲苯乙烯现货价格仍高于1600美元/吨，但远期市场为现货溢价，4~5月价差超过100美元/吨。尽管美国苯乙烯生产预计将在5月份完全恢复，但苯和乙烯的高价格可能会限制苯乙烯生产商，将更多产品推向出口市场的愿望落空。