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纯苯全球紧缺程度再度上升 影响或有限

发布者:化工资讯   时间:2021-04-29   来源:   点击:56
      截至当地时间4月27日8时,过去24小时内,印度新增新冠肺炎确诊病例323144例,累计确诊17636307例,这已经是印度连续第六天单日新增确诊病例保持在30万例以上。印度疫情恶化再度引发投资者的关注,那么印度纯苯在全球贸易中扮演什么角色,又会产生怎样的影响呢?

  随着Reliance及OPAL新增装置上马,印度纯苯产能迅速扩张,在2018年印度纯苯产能达259万吨,随后几年暂无新增产能,较2016年增加63万吨。正是这两套装置的投产,使得印度在全球纯苯贸易中迅速成为全球第二大出口国。

  从全球产能分布来看,其实印度占比并不突出,仅占全球产能的4%。为什么259万吨的体量就能够使之成为第二大出口国呢?在全球纯苯消费结构中,苯乙烯是最大的下游,而在印度,当地并无苯乙烯装置,仅有两套酚酮装置,总产能在24.2万吨,一套己内酰胺装置12万吨,另外,烷基苯及氯化苯也是印度纯苯重要下游,分别产能在22万吨及16万吨。因此,除去本地消化一小部分外,大部分纯苯需要出口。纯苯的主要出口方向是沙特、欧洲、中国、美国,还包括少量货源会出口到东南亚地区。

  再来看苯乙烯,生产一吨苯乙烯,除去要消耗掉0.79吨的纯苯,还需要0.29吨的乙烯。印度乙烯产能889.3万吨,占全球总产能的5%左右。而下游产品当中,仅聚乙烯消耗能力就达到了762.7万吨,加上其他产品的需求,乙烯在印度是供应相对紧俏的产品。

  再加上苯乙烯下游装置多在内陆地区,而纯苯工厂多在沿海地带,因此运输成本较高,相比较而言,进口苯乙烯相对划算。印度苯乙烯进口来源主要包括美国、中东及东北亚。

  就目前了解情况来看,Reliance等纯苯生产工厂仍维持正常生产,合约照常执行,加上工厂大多沿海分布,短期影响或有限。但目前因担心疫情在印度的蔓延迟迟无法控制,印度进口产品将有不同程度减少。

  按照目前疫情发展趋势来看,若印度疫情持续蔓延,严重到封国的程度的话,加上目前欧美本身货源就紧缺的状态下,纯苯的全球紧缺程度会再度上升。但需关注的是,从原油端来看,印度属于净进口国家,印度疫情失控局面对原油以及相关大宗商品的影响。

  时间回到2020年3月份,当时韩国疫情爆发,担心多国封锁,对原油需求端造成利空,原油大幅下跌带来大宗商品无一例外的暴跌,纯苯华东市场一度跌至2350元/吨,FOB韩国跌至240美元/吨,创近20年新低。但另一方面,也为后续韩国货源往全球补充造成了极大影响,当时的隔离政策使得引航员极为紧缺,到货延迟等一系列问题成为了后疫情时代的热点。

  当然,客观地来看,2020年3月份的行情存在不可复制因素,毕竟在这场新冠疫情战役中,一年的时间全球应对措施更加科学,疫情的可控性也得到极大提高,对印度疫情对纯苯行业的影响,将持续关注。

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