、价格走势

　　据生意社大宗榜数据显示，本周（1.13-19）国内多晶硅走势较之上周变动不大，市场止跌后并没有迎来上涨，目前僵持稳定为主，下游节前采购量没有增加，主要是临时春节，之前企业已经大部分签单完毕，目前有价无市，供应压力略有缓解，截止到1月19日，据生意社监测国内多晶硅太阳能级周度整体涨跌幅为0%，企业对外报价平均在52000-56000元/吨，当前价格同比去年下跌了20%左右。目前国内单晶仍持稳为主，致密料价格区间在68000-70000万元/吨，单多晶价差较之上周变化不大。

　　二、行情分析

　　从市场供需面来看，供应压力尚可，本周在产12家多晶硅生产企业装置运行正常为主，部分降负荷生产，根据各企业生产计划，目前企业库存控制有效，并没有形成巨大的社会库存压力。另外，韩国两家企业1-2月份陆续停产检修，国内进口量将随之减少，这也一定程度上减缓了国内的供应压力。从单多晶对比来看，单晶硅表现略好于多晶，挤占了多晶硅的部分需求，单晶扩产仍在继续，需求有增无减。厂家情况来看，在多晶硅企业，目前订单签到年后，市场采购量略有增加，虽然价格仍维持低位，但订单明显增加。另一方面硅料企业单晶库存已在前几周市场低价期间消化殆尽，无更多供应压力，所以单晶的价格没有动摇，多晶硅下行压力也有所缓解，市场刚性稳定。

　　下面我们看一下需求的状况：进入2020年以来，多晶硅需求保持刚性稳定，价格止跌企稳，节前下游多数提前下单，订单多数签至二月份，个别企业成交价格有小幅回升迹象，一方面因为下游需求刚性，农历年底采购底气所在，多晶硅开工率提高至100%也印证了下游需求的好转，但也不能全然乐观，这跟春节采购高峰分不开，下游备货完毕，节后不排除企业逐渐累库的可能。

　　三、后市预测

　　后市来看，生意社分析师认为，多晶硅市场行情止跌企稳主要由于需求的改善，从目前企业开高开工率来看，企业库存压力仍在控制之中，这也印证了市场需求的相对刚性。但供应端中期也存在一定变数，企业多数满负荷开工，不排除节后库存再度回归高位的可能，叠加提前采购释放的需求，春节过后需求可能会打折扣，市场采购可能会有所下降，因此不排除市场进入新的去库存周期，价格也有可能会出现反复。

　　相关上市公司：保利协鑫(03800.HK)、通威股份(600438)、新特能源(01799.HK)、中国中冶(601618)。